欧元EURUSD遭遇极限压力测试：欧盟2月出口雪崩26%，通胀再燃，拉加德被迫“鹰鸽摇摆” (416) 2026-4-20 技术分析

（来源：领盛Optivest）南京配资公司靠谱吗

基本面总结：

1.欧洲或因缺油出现“停飞潮”，对欧元区整体经济将产生重大创伤:

伊朗伊斯兰革命卫队海军公共关系部18日晚间发布消息称，此前一天，多艘船只在伊朗伊斯兰革命卫队海军的指挥和协调下通过了霍尔木兹海峡。然而，由于美国违反停火协议，并未解除对伊朗船只和港口的封锁，因此霍尔木兹海峡将于当晚起关闭，直至封锁解除。伊朗警告称，所有位于波斯湾和阿曼海的船只不得离开其停泊地，任何接近霍尔木兹海峡的行为都将被视为与敌方合作，违规船只将成为打击目标。声明还通知所有船只及其所有者，仅通过伊朗方面的官方渠道获取信息，美国总统关于霍尔木兹海峡和波斯湾的言论“毫无可信度”。

当地时间18日，伊朗最高国家安全委员会秘书处就美伊谈判最新进展发表声明。声明称，伊朗接受临时停火的必要前提之一，是包括黎巴嫩在内的所有战线停火。声明还指出，在战事彻底结束并实现持久和平之前，伊朗将继续对霍尔木兹海峡通行实施监督与控制。

当地时间18日，美国总统特朗普表示，美国正在与伊朗对话，“他们又想封锁海峡，但伊朗无法要挟我们。今天结束前会有消息”。特朗普称，美伊“正在进行非常好的对话”，情况进展得“非常顺利”。同时，当日上午，特朗普召集白宫战情室会议，讨论围绕霍尔木兹海峡的最新危机及与伊朗的谈判进展。美方官员警告称，如短期内无法取得突破，冲突可能在未来几天内重新爆发。

国际航空运输协会日前警告，如果当前中东局势造成原油供给端短缺持续，欧洲可能在5月底开始出现航班因燃油短缺而取消的情况。亚洲部分地区已经出现这样的情况。

国际能源署署长法提赫·比罗尔16日接受媒体采访时表示，欧洲的航空燃油储备“可能只剩约六周”，如果中东局势持续干扰石油供应，很多航班可能“很快”被迫取消。

2.美联储主席候选人沃什将出席听证会，德意志银行表示沃什或将在美联储主席提名确认听证会上挑战常规做法:

凯文·沃什出任美联储主席的提名听证会定于当地时间4月21日举行。奈特利称，沃什大概率会被问及与特朗普总统观点的契合度，特朗普已明确表示支持更低的利率。同时，市场关注焦点也集中在利率问题上：他的立场“鹰派”或是“鸽派”以及什么时候开始降息。

德意志银行的MatthewLuzzetti写道，凯文·沃什可能在下周的提名确认听证会上表示，愿意评估或修改美联储一些长期以来的做法。这位美联储主席提名人一直坚定地主张缩减美联储的资产负债表。Luzzetti写道，这可能无法一夜之间实现，但沃什可能会讨论启动一个全面评估程序的计划。沃什也一直对美联储使用的前瞻性指引持批评态度；他可能会提议对美联储的点阵图预测进行微调，不过Luzzetti认为这些预测不会被完全取消。

4月20日周一，欧元区数据焦点将集中于北京时间下午14点即将发布的德国PPI生产者物价指数报告。美国在基本面上暂无重要数据和事件公布。

经济资讯

意大利经济温和增长，冬奥会提供支撑。意大利央行4月17日发布季度经济公报称，受2月份米兰-科尔蒂纳冬季奥运会吸引大量外国游客的推动，2026年第一季度意大利经济实现温和增长，主要得益于服务业特别是面向企业的服务业活动。第四季度意大利GDP环比增长0.3%，第一季度具体数据将于4月30日公布。然而，中东冲突推高了能源价格，加剧全球不确定性，意大利央行警告今年消费和投资面临重大下行风险。该行确认将2026年和2027年经济增长预期分别下调至0.6%和0.5%。通胀上行风险突出，因该国严重依赖能源进口，成本上升还将对化工、金属和纸制品等能源密集型行业（约占商品出口16%）的竞争力造成压力。国际货币基金组织本周也将意大利2026年和2027年增长预期均下调至0.5%，理由同样是中东冲突影响。经济疲软使总理乔治娅·梅洛尼政府面临在支持增长与遵守欧盟预算规则之间寻求平衡的艰难处境。

欧盟对美出口大幅下滑，关税影响逐步显现。欧盟统计局数据显示，2026年2月欧盟对美国的出口连续第二个月下降超四分之一（-26.4%），1月为-27.8%，导致欧盟贸易顺差减少60%。但数据存在基数效应——2025年初特朗普加征关税前，出口曾出现前所未有的抢运高峰（2025年1月和2月分别增长16.0%和22.4%）。经济学家认为2025年第四季度是更可靠基准：当季欧盟对美出口下降15%，其中钢铁出口降近40%，化学品降60-80%。德国商业银行经济学家警告，过去案例表明贸易流动需两到三年才能完全适应新关税，仅2026年美国关税就可能使欧元区GDP下降0.3%。不过，欧盟对其他国家出口增长6.1%提供了部分缓冲。值得注意的是，尽管面临50%关税，欧盟铝、铜及制品出口在去年第四季度仍分别增长9%和15%，原因是美国国内产能不足。船舶出口表现突出，芬兰迈耶图尔库造船厂向皇家加勒比交付了世界最大邮轮之一，并已预订订单至2036年。2月20日美国最高法院驳回了特朗普援引紧急法律实施的全面关税，但随后美方又实施了新的临时性全球进口关税。

欧洲央行保持警惕，拉加德警告双重风险。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德4月17日表示，伊朗战争可能拖累欧元区经济增长并推高通胀，使本已上调的预期面临进一步压力，央行需保持警惕。她指出：“中东战争使前景更加不确定，给通胀带来上行风险，给经济增长带来下行风险。”能源价格上涨将对近期通胀产生实质性影响。市场已基本消化4月加息可能性，但仍预计年中左右加息，年底第二次加息也几乎完全被定价。拉加德重申，决策将基于每次会议收到的数据，不会预先承诺特定政策路径。此外，全球金融环境趋紧、贸易摩擦及俄乌战争等地缘政治紧张局势也对增长构成拖累。

政治资讯

巴塞罗那左翼峰会：应对右翼崛起，探讨全球改革。4月18日至19日，来自40多个国家的6000多名左翼人士齐聚西班牙巴塞罗那，举行为期两天的“进步国际”峰会。此次会议由西班牙首相佩德罗·桑切斯牵头，旨在集思广益，探讨如何遏制威权主义抬头，并赢回那些转向右翼的选民。桑切斯因公开反对美国总统特朗普的外交政策而提升了自身形象。峰会在全球极右翼和民族主义势力不断壮大的背景下召开，但与会者也注意到一些积极信号：特朗普的民调支持率下降，匈牙利总理欧尔班在执政16年后下台，法国极右翼在上个月的市政选举中表现不佳。

核心议题：生活成本、财富税与机构改革。政治战略咨询公司首席执行官马库斯·罗伯茨表示，左翼政党需要优先解决民众关切的民生问题，如生活成本、失业、通货膨胀、贫困和不平等。一项涵盖30个国家的调查显示，选民对这些经济议题的担忧远超对极端主义或道德沦丧的关注。经济学家加布里埃尔·祖克曼在会上倡导对百万富翁和亿万富翁征收更高的财富税，这一政策在欧洲和美国的民调中获得广泛支持，但在其祖国法国遭到立法者拒绝。美国进步中心智库主任尼拉·坦登直言：“连鸡蛋都买不起的人很难关心民主。”

多位领导人呼吁改革国际组织，巩固新的左翼联盟。巴西总统卢拉·达席尔瓦在闭幕全体会议上强调：“进步就是捍卫改革后的多边主义，让规则对每个人都适用。”南非总统拉马福萨也加入这一呼吁。智利前参议院议长伊莎贝尔·阿连德警告，左翼已脱离普通公民的关切，必须拉近距离才能有效对抗右翼。

金融资讯

受伊朗宣布开放霍尔木兹海峡的利好消息提振，欧洲股市上周五普遍上涨。泛欧斯托克600指数收涨1.6%，报626.58点，接近冲突前水平，并连续第四周走高。伊朗外长表示，在黎巴嫩停火协议剩余期间内，所有商船均可使用这一全球五分之一的能源运输通道。受此影响，油价暴跌11%，全球市场情绪转暖。

各主要地区股市全线上涨：德国DAX、西班牙IBEX 35和法国CAC 40指数涨幅均约2%。旅游休闲板块和奢侈品股领涨，涨幅均超4%。LVMH、爱马仕和开云集团上涨逾1.5%，收复上周早些时候因战争影响销售警告导致的失地。航空公司强劲反弹，瑞安航空、汉莎航空和易捷航空上涨6%至7.5%。航空航天与国防指数上涨3.1%，欧元区银行股上涨3.3%。

能源股受油价暴跌拖累下跌4.2%，壳牌和英国石油分别跌5.6%和7.4%。公用事业板块下跌1.4%。个股方面，法国火车制造商阿尔斯通撤回三年现金流预测，股价暴跌27%；在线订餐公司Delivery Hero因优步增持其股份而上涨5.2%。

欧洲央行行长拉加德表示，需保持警惕，因战争可能拖累欧元区经济增长并推高通胀。货币市场减少了对欧洲央行未来加息的押注，欧元区短期政府债券收益率跌至一个月低点。

地缘战事

美伊对峙升级：特朗普再发武力威胁，伊朗拒绝新一轮谈判。美国总统特朗普4月19日表示，将派遣特使重返巴基斯坦与伊朗举行新会谈，同时威胁称，除非伊朗接受美方条件，否则将摧毁伊朗的“每一座发电厂和每一座桥梁”。他在社交媒体上写道：“我们提出的方案非常公平合理……我不再是好好先生了！”美国代表团预计于4月20日晚间抵达伊斯兰堡，这意味着在两周停火协议于4月22日到期前，仅剩一天时间推动谈判取得进展。代表团将由副总统约翰·迪·万斯率领，成员包括特朗普的特使史蒂夫·库什纳及女婿贾里德·库什纳。

然而，伊朗方面迅速拒绝。伊朗官方通讯社称，缺席第二轮会谈的原因是华盛顿提出“过分要求、不切实际的期望、立场反复以及持续的海上封锁”。伊朗总统佩泽什基安质问：“特朗普有什么资格剥夺一个国家的核权利？”伊朗副外长哈提卜扎德表示，在双方达成谅解框架之前不会确定谈判日期，并强调伊朗绝不接受凌驾于国际法之上的要求。

霍尔木兹海峡仍关闭，油价面临新波动。霍尔木兹海峡自2月28日美以袭击伊朗以来一直被伊朗封锁。伊朗周五曾宣布将重新开放，但在特朗普拒绝解除美国对伊朗港口的封锁后，于周六撤回决定。周日，伊朗向两艘试图穿越海峡的船只开火。特朗普回应称此举“完全违反停火协议”。目前该重要水道仍关闭，战前它承载着全球五分之一的石油运输量。周五开放消息曾导致油价创多年来最大单日跌幅，股市飙升。但随着海峡仍未开放，分析师预计周一开市后油价将反弹。能源展望智库创始人表示，周末伊朗向商船开火的事件凸显了局势的岌岌可危。伊朗革命卫队空天军司令宣称，其导弹和无人机发射器补充速度比战前更快。

与此同时，以色列与黎巴嫩上周达成单独的10天停火协议。一名在黎巴嫩执行联合国任务的法国士兵丧生，另有三名维和人员受伤。

俄乌互相袭击能源设施。俄罗斯连夜袭击乌克兰南部敖德萨地区的港口基础设施，并导致北部切尔尼戈夫地区38万用户停电。乌克兰空军称俄军一夜之间发射了219架远程无人机。

作为回应，乌克兰无人机部队4月18日袭击了俄罗斯萨马拉地区的两座炼油厂、克里米亚的一个石油仓库以及波罗的海维索茨克港的石油码头。该港口负责出口燃料油、石脑油、柴油等产品。乌克兰无人机部队指挥官讽刺地写道：“让俄罗斯石油再次伟大。”他同时批评美国延长允许各国购买受制裁俄罗斯石油的豁免。近期一系列袭击已导致俄罗斯每日石油运输量减少约88万桶。在克里米亚，22架无人机被击落，一个油罐起火；乌克兰还声称袭击了两艘俄罗斯登陆舰和一艘军舰。南部克拉斯诺达尔边疆区的两处石油设施火灾已被扑灭。

技术谋攻

欧元短线价格走势区间展望:

1.1800-1.1745

技术指标总结：

元股证券

周末期间，霍尔木兹海峡封锁与美伊谈判在24小时内再一次出现戏剧化转变。伊朗媒体18日报道，伊朗军方发言人则强硬表态，因美国“屡次违背承诺”，对霍尔木兹海峡的控制权已恢复到以前的状态，这一海峡目前处于伊朗武装部队的严格管理和控制之下。此外，伊朗尚未同意与美国举行下一轮谈判。伊朗方面已通过巴基斯坦将此告知美国官员。据新华社报道，据从有关部门获得的消息，由于美方对伊朗实施海上封锁并在谈判中提出过分要求，伊朗目前尚未同意与美国举行下一轮谈判。伊朗方面强调，美方“避免提出过分要求”是继续谈判的主要条件，否则，伊朗“不愿将时间浪费在旷日持久且毫无意义的谈判上”。当地时间18日，伊朗武装部队“哈塔姆·安比亚”中央总部发言人发布声明表示，霍尔木兹海峡局势将受到严密监控并维持原状。当前，多艘油轮在波斯湾试图穿越霍尔木兹海峡后掉头。而就在昨天，特朗普还在庆祝霍尔木兹已经“完全开放”。

元股证券:ygzq.hk

与此同时，美国总统特朗普19日对美国广播公司称，伊朗已“严重违反”停火，但他仍认为能够与伊朗达成和平协议。“这事会成的。无论如何。要么好商量，要么来硬的。总之会实现的。你们可以引用我的话。”

美国总统特朗普19日在社交媒体上称，美国代表将于20日晚抵达巴基斯坦伊斯兰堡参加谈判。特朗普写道：“我的代表们将前往巴基斯坦伊斯兰堡，他们明晚抵达那里进行谈判。”特朗普称，美方提出了“非常公平合理”的协议。“我希望他们接受，因为如果他们不接受，美国将摧毁伊朗的每一个发电厂和每一座桥梁。好说话的日子结束了。”

在全球能源供应链高度敏感的当下，中东局势再次成为国际社会关注的焦点。2026年4月18日，美国总统唐纳德·特朗普与伊朗方面均释放出谈判取得一定进展的信号，然而霍尔木兹海峡的局势依然扑朔迷离，封锁与反封锁的博弈让石油运输要道的未来充满不确定性。特朗普将伊朗此举定性为“勒索”，并为美国的海上封锁行动进行辩护。他威胁称，如果各方无法在即将到期的停火期限前达成长期协议，美国将毫不犹豫地“再次开始轰炸”。

此外，本周市场关注焦点也将集中于美联储主席候选人沃什即将出席的参议院确认听证会。这场原本因“文件延误”而推迟的银行委员会听证会，最终定于4月21日周二举行。不过，比文件问题更大的障碍可能阻碍特朗普提名沃什出任下一任美联储主席。沃什需获得委员会中所有共和党议员的支持才能通过，但共和党参议员汤姆·蒂利斯ThomTillis持续威胁，除非司法部终止对现任美联储主席鲍威尔的调查，且白宫放弃解雇鲍威尔的法律行动，否则将阻止沃什的任命。鉴于特朗普不太可能接受这些条件，提名程序可能陷入僵局，而距离鲍威尔任期结束仅剩一个月，这将为市场带来新的不确定性。

技术指标显示，4小时级别上，欧元短线价格走势在触及阶段性高位后呈现典型技术性回调修正格局，伴随4小时级别RSI指标自70超买区间回归55-45强弱平衡区，表明当前价格走势再平衡格局与多空双方力量进入相对均衡局面保持同频，同时提示汇价正面临新一轮“价格校准-再选择”窗口期。但RSI指数位于70超买区间附近回落，提示需防范上行动能进一步放缓技术风险正在积累，同时基本面事件所隐含的“双线”风险将迅速改变市场宏观定价预期，若RSI指数跌破55-45平衡区下沿，则需防范空头定价情绪再升温。布林带开口呈现向上收口形态，布林带三轨运行线维持高位抬升，二者共同描绘欧元当前更偏重于“上行格局中的确认阶段”，但在上行动能充沛的同时仍为其短线技术性回调预留潜在技术空间。MACD动能指标则在触发零轴上方的回测后维持放量阶段，反映当前短线上行动能保持相对充沛，强化多头稳固局面。但仍需注意的是，如若后续MACD动能指标呈现零轴下方的回测，并进入新一轮放量阶段，则将暗示欧元本轮上涨行情告一段落，同时易触发价格受“高位回撤-下轨测试”牵引。布林带上轨当前位于1.1820一线，构成欧元短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于1.1785一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于1.1760一线，为欧元短线价格走势提供动态支撑。当前，需紧惕如若欧元位于布林带下轨附近区域未能维持一线支撑，则需防范价格易受“回撤加深-破位加速”牵引。总体而言，在当前综合技术指标反映动能偏向正面的同时，描绘市场情绪与价格走势联动正处于多头回补修正的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放阶段后的价格再校准”特征。需要注意的是，当前市场基本面宏观背景下的“双线”风险或将迅速改变市场走向，而在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向高位区间化阶段；但若布林带上轨被反复测试且量能无法配合站稳，则需防范价格跌破布林带下轨的风险将被放大。

技术结构显示，4小时级别上，当前欧元价格走势结构与布林带上轨位于1.1800一线区域构成其短线近端静态-动态阻力共振区，如若欧元多头期望达成新一轮看涨共识，则需位于1.1800区域上方巩固底仓，并通过动能与量能共振推动上攻，则才将有望为其汇价在击穿该区域阻力后，再度上行测试1.1835目标区域打开潜在看涨空间。然而，在欧元短线未能成功站稳至1.1800区域上方之前，交易主导逻辑传递信号提示仍需防范汇价在触及阶段性高位后所触发的多头回补风险预警。

风险视角层面，4小时级别上，尽管双方均未完全关闭对话大门，但周末期间对于霍尔木兹海峡封闭的戏剧性反转正牵动市场敏度度，且随着谈判窗口期将至，若接下来地缘政治局势争端遭遇波折，则将对风险资产造成新一轮冲击，从而逆转当前欧元这一强势姿态。因此，当前价格走势结构位于1.1745一线区域构成欧元短线近端静态支撑防御区，需紧惕如若在4小时级别上欧元成功回收至该区域下方，则多头回补节奏升温或将导致汇价面临回撤至1.1700一线区域进行修正的风险加剧。

综合而言，当前地缘政治风险仍占据市场主导地位。随着美伊谈判进入关键窗口期、停火协议即将到期，叠加全球主要经济体密集发布经济数据以及多家央行会议临近，市场正进入一个高度敏感的周期。尽管投资者将期待停火协议能够获得延长，且特朗普也在周末期间释放乐观信号，但市场对和平是否能够迅速实现仍存疑虑，以及担心一旦谈判再次失败特朗普将采取何种反应。同时霍尔木兹海峡的开放在经历24小时后出现戏剧性反转，眼下如果推动和平的进程出现任何挫折，油价很容易重新突破每桶100美元，同时一旦地缘冲突紧张局势再现，美元的避险买盘和利差支撑可能快速回归，推动指数再度反弹，从而对欧元构成新一轮压制风险。技术面则显示由于欧元此前已上行并触及阶段高位，若缺乏进一步的“基本面确认”，多头选择降低敞口并不意外，若后续汇价延续下行伴随波动显著放大，则可能暗示市场对宏观叙事的风险定价在上升。此外，欧元此前显著承压于1.1800一带，该区域既是近期关键阻力枢纽，同时也是欧元自触及1.2080回落以来的关键回补区域，短线未能形成有效突破，则容易触发部分资金将其视为阶段性压力区。因此，欧元潜在技术风险反映多头防御仓位需在当下守稳1.1745一线区域，才有望强化多头动能驱动力，并助力汇价由近端至远端抬升。而如若该区域防线彻底失守，则需防范多头回补局面升温，从而导致汇价回调至1.1700附近区域进行修正的风险加剧。此外，如若多头当前要达成新一轮看涨共识，则需位于1.1800区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才有望为汇价进一步上行测试1.1835目标区域提供潜在技术空间。

欧元短线价格走势路线参考:

上升:1.1800-1.1835

下跌:1.1745-1.1700

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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