“光”调整“芯”强势，券商：科技主线波动大但难言终结

半导体板块维持强势。图据视觉中国

6月29日，A股主要股指出现分化，沪指涨1.16%报4073.9点，深证成指涨0.19%，创业板指涨0.54%，科创50指数涨4.61%。

科创50指数强势上涨，得益于创新药和半导体板块的拉升。医药股方面，国家医保局6月29日对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示，其中557个、54个药品分别通过基本医保药品目录、商保创新药目录初步形式审查。相关人士介绍，这体现了我国医药行业蓬勃发展，新药上市数量持续增加，医药企业高度重视、积极参与药品目录调整。

半导体板块发力拉升，硅片、功率半导体等细分方向领涨。近期，国内功率半导体企业针对不同产品线进行价格上调，这是行业年内第二次全面调价。业内人士表示，由于下游AI算力、新能源汽车、储能需求持续放量，功率半导体市场供需格局持续偏紧。

创业板指相对较弱，原因在于权重股多为CPO(光电共封装技术)、PCB(印制电路板)板块牛股，如中际旭创、新易盛、胜宏科技等29日有所下跌，光通信板块集体调整。

近期，光通信板块有所分化、调整，防御板块则迎来回暖。A股市场上有观点认为，后续市场风格或将切换。

对此，券商机构普遍认为，AI硬件的主流行情风格难言终结。但短期视角下，极致的抱团行情加剧了市场不稳定性，后续市场波动或将持续放大。

中银证券表示，在信号不充分时，过早做大级别风格切换判断，反而容易陷入交易陷阱。AI链、半导体、国产算力等方向虽然估值不低，但产业趋势仍未被证伪，阶段性调整更可能是估值消化，而不是主线结束。若后续出现充分回调，反而可能提供更好的再配置窗口。

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中信建投研报称，基本面方面，AI算力仍维持较高景气度，其半年报业绩和海外财报值得关注。AI算力虽景气逻辑不变但波动加剧，建议谨慎追高，逢回调布局。

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光大证券认为，短期内市场或继续震荡，中长期来看，在基本面及产业趋势的双重支撑下，有望逐渐震荡上行。高景气方向仍是配置核心，但我们认为并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。

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